투자 아이디어

외국인이 움직였다
　
시장도 움직였다
 
  
                        By. 알고리즘맨
 
▶ 2025년 상반기, 코스피가 글로벌 증시 중 최고 상승률을 기록했어요.
 
▶ 증시의 주요 수급 주체는 외국인, 개인, 기관으로 나눌 수 있는데, 일반적으로 외국인의 매매가 주가와 가장 밀접한 편이예요.
 
▶ 한편, 최근 외국인이 국내 증시에서 집중 매수한 업종은 미디어, 레저, 조선, 반도체이고, 이들의 수급 방향은 중요한 투자 힌트가 된답니다.
 

■ 코스피, 글로벌 증시 중 최고 상승률 기록
 
안녕하세요. '알고리즘맨' 입니다.
 
2025년 6월말 기준, 코스피는 3,071.7pt를 기록하며, 연초 대비 28% 상승했습니다.
 
이는 전 세계 주요 증시 가운데 가장 높은 수익률로, 특히 6월 25일에는 장중 3,100pt를 돌파하며 상승 흐름에 대한 기대를 더욱 키웠습니다.
 
최근 2~3년간 국내 증시는 글로벌 주요국에 비해 상대적으로 부진했지만, 올해 들어 여러 긍정적인 요인들이 복합적으로 작용하며 반등의 계기를 만들고 있습니다.
 

(출처: KB증권 H-able)
 
 
 
 
 
■ 증시 반등의 핵심 요인은?
 
이번 강세장의 배경으로 몇 가지 주요 요소가 꼽힙니다.
 
먼저 2024년 코스피 상장 기업들의 영업이익이 약 250조 원에 이르며, 2021년의 최대 실적을 넘어섰습니다.
 
여기에 더해 2025년 이후에도 연간 10%대의 이익 증가율이 기대되고 있습니다.
 
이와 함께 원화 강세, 외국인의 매수세 전환, 글로벌 관세 리스크 완화, 이재명 정부 출범에 따른 증시 부양책 기대감 등이 복합적으로 작용하고 있습니다.
 
 
 
 
 
■ 수급 주체별 투자 흐름 점검
 
증시가 앞으로도 상승 흐름을 이어가기 위해서는 외국인의 꾸준한 매수세가 중요합니다.
 
최근 10년간의 데이터를 보면, 개인 투자자는 2020년 코로나 팬데믹 이후 2022년 여름까지 약 130조 원을 순매수한 반면, 외국인과 기관은 각각 60조 원 이상을 순매도했습니다.
 
이후 외국인은 2024년까지 약 50조원을 순매수했으나, 2025년 3월까지 40조 원 이상을 다시 순매도했고, 최근 5월 이후에는 다시 5조 원 가량을 순매수 중입니다.
 
기관은 2024년 하반기부터 약 20조 원 규모의 순매수로 전환된 상태입니다.
 

(출처: KB자산운용, Quantiwise)
 
 
 
 
 
■ 수급과 주가 수익률의 상관관계
 
수급이 실제로 주가에 영향을 미치는지를 확인하기 위해, 투자 주체별 일간 순매수 금액과 코스피 일간 수익률 간의 상관관계(40거래일 기준)를 측정해 봤습니다.
 
시기별로 상관계수가 등락했지만, 대체적으로 외국인, 기관, 개인 순으로 상관계수 값이 높았습니다.
 
전체 기간을 보면, 외국인의 상관계수는 평균 0.54, 기관은 0.35, 개인은 -0.7로 나타났습니다.
 
이는 외국인의 매매가 주가에 가장 강하게 영향을 미치며, 개인 투자자의 매매는 오히려 주가와 반대 방향으로 움직이는 경향이 있다는 뜻입니다.
 
특히 외국인은 대형주 중심의 거래 성향, 집중적이고 지속적인 매수 성향 때문에 코스피 지수에 미치는 영향력이 크다고 볼 수 있습니다.
 

(출처: KB자산운용, Quantiwise)
 
 
 
 
 
■ 유망 업종과 수급 모니터링의 중요성
 
그렇다면, 최근의 증시 강세 국면에서 외국인, 기관은 어느 업종을 사고 팔았을까요?
 
최근 1개월 간 외국인과 기관의 순매수가 집중된 업종을 보면, 미디어ㆍ교육, 호텔ㆍ레저, 조선, 유통, 디스플레이, 반도체, 은행, 건설 등이 포함됩니다.
 
외국인 매수의 주가 영향력을 고려하면 이들 업종은 긍정적인 주가 흐름을 보일 가능성이 큽니다.
 
다만 수급 데이터는 단기 흐름에 국한되기 때문에, 실적이나 밸류에이션 등 기본적인 펀더멘털 분석과 함께 종합적으로 평가해야 되겠습니다.
 

(출처: KB자산운용, Quantiwise)
 
 
 
 
 
■ 수급은 중요한 투자 힌트
 
오늘은 최근의 증시 상승세를 수급 관점에서 분석해보고, 데이터를 통해 외국인, 기관, 개인투자자들의 주가 영향력을 살펴보았습니다.
 
수급 분석은 수많은 투자 지표 중 하나에 불과하지만, 경제 상황이나 기업 실적, 산업 구조와 함께 종합적으로 고려할 때 의미 있는 통찰을 제공합니다.
 
특히 일관된 방향성을 보이는 수급 흐름을 꾸준히 모니터링 하는 것은 투자 판단에 분명한 도움이 됩니다.
 
올해와 같이 증시가 강세를 보이는 시기에는 외국인과 기관 투자자들의 투자 방향을 면밀하게 관찰하는 것이 중장기 투자 전략 수립에 중요한 참고 요소가 되죠.
 
 
 
 
 
■ 이런 투자 어때요? - 'KB ESG 성장리더스 펀드'
 
현재 국내 증시는 저평가 해소와 수급 개선이 동시에 진행되고 있으며, 주요 업종의 펀더멘털도 강화되고 있는 상황입니다.
 
이러한 환경에서는 지속성장 가능성을 바탕으로 우량 기업을 선별하여 투자하는 KB ESG 성장리더스 펀드와 같은 상품이 효과적인 투자 대안이 될 수 있습니다.
 

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상법 개정과 기업지배구조 개선, 기후에너지부 신설, 탄소중립 산업 육성 등 국내 자본시장 선진화 흐름과 신정부의 제도 정비에 부합하는 리더 기업들을 선별하여 투자하기 때문에 현재의 시장 환경과 잘 맞아떨어지죠.
 
외국인과 기관의 투자 패턴, 업종별 수급 변화, 기업 실적 개선 등 핵심 지표들을 지속적으로 추적하면서 펀드를 활용한 분산 투자 전략을 병행한다면, 중장기적으로 안정적인 수익을 추구할 수 있을 것입니다.
 
 
 
 
 
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