투자 아이디어

[실전투자 시리즈 1부]
적립식 투자 vs 사고 기다리기?
- 어떤 매수 방법이 좋을까?


By. KB자산운용 써니머니
- AI/퀀트 전략 리서치 및 금융공학 모델링을 통해
맞춤형 포트폴리오 서비스를 개발하고 있습니다.


▶ 써니머니의 실전투자 시리즈
- [1부] 적립식 투자 VS 사고 기다리기?
- [2부] 매도는 언제 어떻게?
- [3부] 급락/급등 시 대처 방법- 흔들리지 않는 매매원칙 세우기
 

■ 흔하지만 제대로 알기 어려운
매수 전략 총정리

투자를 할 때 "무엇을 살까?"만큼 중요한 것이 바로 "어떻게 살까?"입니다.

특히 장기 투자자라면 매수 방식에 따라 평균 매입 단가가 크게 달라지고, 결과적으로 최종 수익률에도 큰 영향을 줍니다.

이번 글에서는 대표적인 매수 방법론 3개를 소개하고, 각 방법의 장단점과 어떤 투자자에게 적합한지까지 자세히 정리해 보았습니다.


◆ 대표적인 매수 방법론 세 가지

• 정기적 적립식 매수 (DCA): 매월 일정 금액을 투자

• Buy and Hold (일괄 매수 후 장기 보유): 사고 묻어두는 투자

• 가치분할 매수 (Value Averaging) : 투자금액을 유동적으로 조절하는 투자


이번 글은 S&P 500(+23.3%), NASDAQ 100(+28.6%), 비트코인(+120%), 엔비디아(+171%) 등 작년에만 평균 +85.7%가 상승한 자산들을 보며,

"이때 투자하면 좋았을걸" 하고 후회만 했던 예비 투자자들에게 "언제 어떻게 사야 하는지?, 고점에 있는 자산에 대응하는 방법은 무엇일지" 힌트가 될 수 있을 것 같습니다.

각 매수 방법론을 S&P 500 지수, 엔비디아에 대입해 보았을 때 어떤 성과를 보이는지 비교해 보았습니다.


■ 1. 장기 적립식 매수
(Dollar-Cost Averaging, DCA)

■ 개념

DCA는 일정한 주기에 일정 금액을 꾸준히 투자하는 방식입니다.

매달 월급 날마다 50만 원씩 ETF를 매수하거나, 매주 10만 원씩 원하는 주식을 사는 방식이 이에 해당합니다.


■ 장점

○ 타이밍 스트레스 Zero
- 언제 살지 고민할 필요가 없습니다.

○ 평균 매입 단가 안정화
- 가격이 높을 때는 적게 사고, 가격이 낮을 때는 많이 사게 되므로, 자연스럽게 평균 매입 단가가 낮아지는 효과가 있습니다.

○ 심리적 안정감
- 폭락장에도 "싸게 살 기회"라고 생각하며 꾸준히 매수하는 패턴이 만들어져, 공포 매도를 막을 수 있습니다.


■ 단점

○ 박스권 시장에서는 비효율
- 가격이 오르지도 내리지도 않는 시장에서는 굳이 나눠 살 이유가 없습니다.

○ 강세장에서 초기 몰빵 대비 수익률↓
- 계속 나눠 사니까, 가격이 꾸준히 오르는 강세장에서는 초기 일괄 매수보다 수익률이 낮을 수 있습니다.


! 이런 투자자들에게 추천드립니다

♦ 월급 투자자, 직장인(정기적 현금흐름)

♦ 매수 타이밍 고민이 스트레스인 사람

♦ 장기 투자 성향인 사람


■ 2. 일괄 매수 후 장기 보유
(Buy and Hold)

■ 개념

말 그대로 한 번에 투자금 전액을 매수한 뒤, 오랜 시간 보유하는 전략입니다.

매수 후 단기 변동성은 신경 쓰지 않고, 길게 보고 기다리는 방식입니다. ('주식은 여유자금으로, 떨어져도 묻어두고 MTS를 지우면 어차피 올라있다' 생각하는 투자자의 매수 방식)


■ 장점

○ 장기 복리효과 극대화
- 처음에 투자한 돈이 오랜 기간 복리로 불어나기 때문에, 장기 수익률이 매우 높을 수 있습니다.

○ 거래비용 최소화
- 매수·매도 횟수가 거의 없으니 수수료 부담이 적습니다.

○ 심플하고 명확한 전략
- "좋은 자산을 싸게 사서 오래 보유한다"라는 단순한 철학으로 투자에 임할 수 있습니다.


■ 단점

○ 매수 타이밍 실패 리스크
- 고점에서 사면 장기간 매수단가를 회복하지 못할 가능성이 있습니다.

○ 엄청난 심리적 압박
- 장기 하락장에서는 버티기가 쉽지 않습니다.

○ 추가 매수 기회 놓침
- 폭락장에서 추가 매수로 평균 단가를 낮출 기회를 놓치게 됩니다.


! 이런 투자자들에게 추천드립니다

• 장기 우상향 확신이 있는 투자자

• 단타에 관심 없는 사람

• 저점 타이밍을 잡을 자신 있는 사람


■ 3. 가치 분할 매수
(Value Averaging, VA)

■ 개념

VA는 DCA와 비슷해 보이지만 핵심이 다릅니다.

DCA는 "매달 50만원씩 투자"라는 투입 금액이 고정인 반면, VA는 "매달 자산 가치가 50만 원씩 커져야 한다"라는 목표 가치를 설정합니다.

만약 가격이 하락해 목표 가치보다 자산 가치가 낮아지면 그만큼 더 많이 매수합니다.

반대로 가격이 많이 올라 목표 가치를 초과하면 일부 매도해서 목표 수준으로 맞춥니다.


■ 장점

○ 가격 하락 시 적극 매수
- 싸게 살 기회를 적극적으로 활용할 수 있습니다.

○ 가격 상승 시 일부 차익 실현
- 목표 가치를 넘어서면 일부 매도해 수익을 확보합니다.

○ 리스크 관리와 수익 극대화 균형
- 상승기와 하락기 모두 유연하게 대응하는 방식입니다.


■ 단점

○ 관리 난이도 높음
- 매달 자산 가치 계산하고, 매수·매도 규모를 조절해야 해서 번거롭습니다.

○ 강세장에서는 Buy&Hold 전략 보다 수익률 좋지 않음
- 상승장 초반에 과감하게 매수하지 못하는 단점이 있습니다.

○ 감정 개입 가능성
- 목표 가치 설정이 너무 보수적이거나 공격적이면 계획이 흔들릴 수 있습니다.


! 이런 투자자들에게 추천

• 적극적 리밸런싱을 선호하는 투자자

• 시장 흐름에 유연하게 대응하고 싶은 사람


■ 3개 방법 비교표




◆ 나에게 맞는 매수 방법은?




■ 결론은?

⇒ 결론 : 나의 투자 스타일을 고민해 보고, 어떤 방법이 적합한지 정해서 일단 실행하는 것이 바람직하다.


투자에서 매수 방법은 정해진 정답이 없습니다.

시장 상황, 투자 자산의 특성, 개인 성향에 따라 적절한 방법을 선택하는 게 중요합니다.


• 장기적 우상향 확신이 있다면 Buy and Hold

• 타이밍 스트레스가 싫다면 DCA (정기 적립식 매수)

• 조금 더 적극적으로 매수·매도 밸런스 맞추고 싶다면 VA (가치 분할 매수)


투자의 성패는 "얼마나 좋은 자산을 선택했느냐"도 중요하지만, 그 자산을 어떤 방법으로 사고, 어떻게 보유하고 관리하는지가 좋은 수익률을 만들 수 있는 핵심 과정입니다.

아래는 S&P 500, 엔비디아, 비트코인을 세 가지 매수 방법론으로 2015년 이후 10년간 투자했을 때 성과입니다.

투자자 성향에 따라 또는 자산의 변동성에 따라 매수 방법을 다르게 가져가야 할 수도 있습니다. 다음 예시를 보며 힌트를 얻어 가시길 바랍니다.



O 기본 가정

• 투자 기간 : 2015.01.01 ~ 2024.12.31

• BUY and HOLD 초기 투자금액 : 10,000달러

• DCA, Value Averaging 매월 투자금액 : 100달러



▶ 1. S&P 500 ('SPY index')

① 성과 요약




② 누적 수익률 그래프




▶ 2. 엔비디아

① 성과 요약




② 누적 수익률 그래프




▶ 3. 비트코인

① 성과 요약




② 누적 수익률 그래프




● 누적 수익률 - Buy and Hold 압도적 우위

○ NVIDIA, Bitcoin 모두 Buy and Hold가 월등히 높은 수익률을 기록

○ 강한 상승장에서 한방 매수의 위력 극대화

○ 하지만, 높은 수익률과 함께 MDD(최대 낙폭)가 매우 크다는 위험성도 확인됨


● Sharpe Ratio - DCA가 높은 편?

○ 모든 자산에서 DCA의 Sharpe Ratio가 가장 높음

○ 꾸준한 분할 매수로 가격 변동성 리스크 완화

○ 단, 절대 수익률은 Buy and Hold보다 낮음


● Value Averaging - 기대만큼의 성과는 아쉬움

○ 이론적으로는 하락장에 더 많이 사고, 상승장에 덜 사는 방식이지만

○ 실제 데이터에서는 DCA보다 수익률이 더 낮고, Sharpe도 약간 밀리는 모습

○ 특히, 급등하는 장에서는 타이밍 조절이 오히려 성과를 갉아먹는 경우가 있음

○ 다만 SPY처럼 완만한 상승장에서는 안정적인 효과를 보여줌


⇒ 종합 해석




By. KB자산운용 써니머니
(25.03.05 작성)


 

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