투자 아이디어

모든 투자가 그렇겠지만 연금 투자를 하게 되면 정말 많은 고민이 생깁니다.

언제 어디에, 어떻게 투자를 해야 좋을까? 이게 과연 효과적일까? 이런 식으로 고민하다 보면 투자 시작 자체가 어려워지기도 합니다.

또 실패에 대한 두려움도 생기고 마음도 힘들어집니다. 신경 쓰기 싫어서 안정적인 원리금 보장상품으로 그냥 편안하게 놔두기도 합니다.



그런데 언제부터인가 TDF가 그런 고민들을 해결해 주기 시작했습니다.

펀드 하나만 가입하면 나의 생애주기에 맞게 적절한 비중으로 주식과 채권에 나누어 투자해 주고, 주식도 채권도 다양한 지역에 분산해서 골라 담아줍니다.

다양한 자산에 분산 투자하다 보니 나쁘지 않은 투자 성과, 수익률도 나오게 되었습니다.

이런 편안함, 장점들이 매력으로 다가오며 자연스레 TDF에 투자하는 투자자들이 하나둘씩 늘기 시작하였습니다.

그리고 어느덧 10조원이 넘는 자금이 TDF에 투자되고 있는 상황이 되었죠.



TDF는 투자자의 생애주기에 맞게 위험자산과 안전자산의 비중을 조정하며 다양한 자산에 분산투자해 주는 자산배분 펀드입니다.

펀드 하나에 가입하면 투자 자산, 지역, 비중 등 모든 투자 의사결정을 TDF가 수행해 주기 때문에 편안한 투자가 가능합니다.

물론 그 외에도 정말 많은 장점들이 있겠지만, 저는 그중에서도 '낮은 변동성'을 TDF가 가진 최고의 장점으로 꼽고 싶습니다.

변동성이 낮다는 것은 단기간의 수익으로 바라볼 때 아무런 매력을 느끼지 못하게 하는 포인트입니다.

하지만 장기로 투자했을 때는 다릅니다. 복리효과를 가지고 나도 모르는 사이 수익률을 극대화해 줍니다.

연금자산은 장기투자를 기본으로 가져가니, 자산배분을 통해 낮은 변동성을 추구하는 TDF는 연금자산과 정말 궁합이 잘 맞는 상품이라고 생각합니다.

우리가 연금 투자를 TDF를 통해 편안하게 하고자 한다면 딱 한 가지만 하면 됩니다. 그저 'TDF'를 고르기만 하는 것입니다.

정말 쉬운 일인데요, 여기에서 또 하나의 문제가 생깁니다. 같은 TDF라 하더라도 그 종류가 정말 많다는 것입니다.

여러 자산운용사에서 출시한 다양한 시리즈, 다양한 클래스, 비슷한 이름을 가지고 있는 TDF들이 많아 쉽게 결정하기가 어렵습니다.



현재(24.11.01) 기준으로 클래스까지 포함해서 따지면 우리나라에서 가입 가능한 TDF의 종류는 22개 운용사의 28개 시리즈, 총 1,549개에 달합니다.

어질어질할 정도로 많은 TDF 상품이 판매되고 있습니다.


"어떤 TDF를 골라야 한다!"에 대한 정답은 당연히 없습니다.

정답이 있다면 현재 판매되고 있는 TDF는 딱 하나뿐이어야 하죠. 저는 여러분들께서 선택의 폭을 좁히는 데 참고하실 수 있도록 몇 가지 아이디어를 말씀드려 보고자 합니다.

TDF는 투자자의 생애주기를 고려해 위험자산과 안전자산의 비중을 조정해 줍니다.

여기서 위험자산은 대표적으로 주식으로 표현되는데, 주로 가격 상승을 통해 수익을 얻는 성격의 자산입니다. 그만큼 변동성도 상대적으로 높죠.

가격이 하락하면 그에 비례해서 투자손실이 발생하니까 위험자산이라는 표현을 사용하는 것 같습니다.

안전자산은 대표적으로 채권으로 표현되는데, 이자 같은 정기적 수익을 얻는 성격이 강한 자산입니다.

물론 가격도 변동하지만 그 변동 정도가 위험자산보다 훨씬 작고, 가격 변동보다는 정기적 인컴 창출을 만들어내기 위한 투자에 적합하다고 생각하시면 될 것 같습니다.

다시 정리하면 투자자의 생애주기를 고려해서 가격 상승에 몇 %, 정기적인 수익에 몇 %씩 나누어 투자하는 상품이 TDF인 것입니다.


직장인은 직장에서 일을 해서 월급을 받습니다. 이러한 월급은 정기적으로 발생하는 수익입니다.

TDF의 관점에서 바라보면 내가 받는 월급은 안전자산에 투자한 것과 유사한 효과를 만들어 주고 있는 셈입니다.

앞으로 얼마나 정기적인 수익이 이어질 것인가, 또는 얼마나 늘어날 것인가를 감안하여 TDF 투자 시에 참고한다면, 보다 더 내 생애주기를 고려한 효율적 TDF 투자가 가능할 것입니다.

앞으로의 정기적인 수익에 대해 확신이 떨어진다면 보다 위험자산 투자 비중이 낮은 TDF로 투자하시고, 앞으로 더 늘어날 것 같은 생각이 강하다면 위험자산 투자 비중이 높은 TDF로 투자하는 것처럼 말입니다.

투자를 해서 얻게 될 성과는 확실한 것이 아닙니다. 올라갈 수도 있고, 떨어질 수도 있습니다. 물론 올라가야 하는 것이지만요.

성과는 불확실성의 영역이고, TDF의 생애주기 자산배분 전략을 통해 그 불확실성을 하나하나 줄여나가는 과정이 TDF 투자 과정에 해당합니다.

그런데 확실한 것이 하나 있습니다. 바로 투자 과정에 발생하는 비용입니다. 비용은 투자자 입장에서 마이너스입니다. 0, 또는 플러스가 되지 않습니다.

그래서 비용은 줄이면 줄일수록 투자 성과에 도움이 됩니다. 사소해 보이지만 장기간 누적되면 복리효과까지 발생하여 차이가 더욱 커지게 됩니다.

TDF 투자 시에 발생하는 비용은 펀드 보수라는 이름으로 발생하는데, 실제로 추가적인 돈을 내는 건 아니고 보수를 떼고 난 후의 성과가 나의 투자 성과로 바로바로 계산됩니다.



특히 '합성총보수'라는 이름의 보수가 투자 과정에서 발생하는 비용을 대부분 아우르기에, 이 수치를 통해서 비용이 어느 정도인지, 또 상대적으로 비용이 큰지 작은지 비교할 수 있습니다.

장기적 관심을 필요로 하는 연금 투자이니만큼, 비용을 감안하여 적절한 TDF를 고르는 것이 중요합니다.

(24.11.06 작성)

Compliance notice
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