투자 아이디어

펀드투자 가이드북 2편
- 투자 대상에 따른 펀드 분류


▶ 펀드투자 가이드북 1편
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지난 1편 포스팅을 통해 펀드의 뜻과 펀드투자가 가진 강점, 그리고 기본적인 펀드 분류 방식에 대해 공부할 수 있었습니다.

이를 토대로 우리는 좀 더 펀드투자를 이해하고, 우리이게 어울리는 펀드를 찾는 과정을 더욱 수월하게 만들 수 있었죠.

그런데 펀드 분류 방식에 대한 공부는 아직 끝난 것이 아닙니다.

'투자 대상'에 따라서도 펀드가 구분되기 때문인데요, 이번 2편에서는 이 내용을 깊게 공부하려고 합니다 :)


■ 펀드 분류 방식 ④



우리가 확인할 마지막 펀드 분류 방식은 투자 대상에 따른 분류입니다.

해당 펀드가 어떤 자산에 투자하는가에 따라 구분하는 방식으로, 여기에는 증권펀드, 부동산펀드, 혼합자산 펀드 등의 다양한 종류가 존재합니다.

우선 우리에게 가장 친숙한 '증권펀드(증권집합투자기구)' 부터 확인해 볼까요?

증권펀드는 증권(증권을 기초자산으로 하는 파생상품 포함) 자산에 펀드 자산의 50%를 초과하여 투자하는 펀드입니다.

이런 증권펀드는 자산 비중에 따라 크게 4개로 세분화되는데요, 각각 주식형 펀드/채권형 펀드/ 주식혼합형 펀드/채권혼합형 펀드가 그 주인공입니다.


① 주식형 펀드

주식형 펀드는 펀드 자산의 60% 이상을 주식에 투자하는 펀드입니다.

상대적으로 변동성이 높은 주식의 비중이 높다는 점에서 고위험·고수익의 특성을 가지고 있습니다.


② 채권형 펀드

반면 채권형 펀드는 채권에 60% 이상 투자하는 펀드입니다.

주식형 펀드에 비해 보다 안정적인 수익을 추구하며, 오직 채권에만 투자가 가능하다는 특징을 가지고 있기도 합니다.

주식에는 전혀 투자하지 않으며, 다른 자산이 섞일 경우 혼합형으로 분류하죠.


③ 주식혼합형 펀드

주식혼합형 펀드는 주식과 채권에 골고루 투자하는 펀드 중, 주식의 비중이 50% 이상인 경우를 의미합니다.

중요한 점은 여기에서 주식의 비중이 60%를 넘겨버린다면 주식형 펀드가 된다는 것.

그렇기에 주식 비중이 50% 이상이되, 60%보다는 적은 경우에 주식혼합형 펀드로 인정받을 수 있습니다.

주식과 채권에 모두 투자하면서 주식에 조금 더 비중을 두는 경우가 이에 해당합니다.


④ 채권혼합형 펀드

채권혼합형 펀드는 그 반대입니다. 주식과 채권에 모두 투자하되 주식의 비중이 50% 미만인 경우입니다.

완전히 주식혼합형 펀드와 반대되는 포지션이며, 채권 비중이 주식보다 많은 경우이죠.

이 또한 주식혼합형처럼 채권의 비중이 60%를 넘지는 않는다는 조건을 가지고 있습니다.



한편 '부동산펀드(부동산집합투자기구)'는 부동산 관련 자산(부동산을 기초자산으로 하는 파생상품과 부동산 관련 증권 포함)에 전체 펀드 금액의 50%를 초과하여 투자하는 펀드입니다.

펀드 내에서 부동산 관련 자산이 차지하는 비중이 가장 높은 펀드라 할 수 있죠.

그리고 '특별자산펀드(특별자산집합투자기구)'는 특별자산에 전체 금액의 50%를 초과하여 투자하는 펀드입니다.

여기에서의 특별자산에는 농수산물, 광산물, 에너지 등이 포함되며, 보통 증권과 부동산을 제외한 자산들을 포괄적 의미의 특별자산으로 지칭합니다.

마지막으로 '혼합자산펀드(혼합자산투자기구)'는 다양한 자산에 한도 비중 없이 자유롭게 투자하는 펀드로, 모든 자산에 대한 투자 한도가 없다는 것이 가장 큰 특징입니다.



그 외에도 파생형펀드, 머니마켓펀드(MMF), 재간접형펀드와 같은 것들이 존재합니다.

파생형펀드는 펀드 자산의 10%를 초과하여 파생상품에 투자하는 펀드를 의미합니다.

위험 회피 목적의 장내외 파생상품 투자를 진행하며, 기초자산에 따라 증권 파생형, 부동산 파생형 등의 방식으로 구분을 하죠.

MMF로도 불리는 머니마켓펀드(단기금융집합투자기구)는 펀드 자산의 100%를 단기금융상품에 투자하는 펀드입니다.

초단기 자금 운용을 위해 만들어진 펀드로, 채권과 기업어음에 40% 이상 투자를 해야 하며 증권에만 투자할 수 있다는 조건이 걸려있죠

수시입출금이 가능하다는 점에서 많은 사람들에게 사랑받고 있는 펀드이기도 합니다.


마지막으로 재간접형펀드(Fund of Funds)는 '펀드에 투자하는 펀드'로 요약될 수 있습니다.

펀드 자산의 40% 이상을 다른 펀드에 투자하는 펀드로, 엄청난 분산투자 효과를 얻을 수 있는 수단 중 하나입니다.

다양한 성격의 펀드에 분산투자하는 효과를 얻을 수 있으며, 그만큼 투자의 리스크와 변동성을 보다 더 낮출 수 있죠.

한번 KB자산운용의 대표 연금투자 상품인 TDF의 사례를 볼까요?



'KB 온국민 TDF 2030' 9월 월간 보고서의 포트폴리오 TOP 10 종목을 보면 대부분이 개별 종목이 아닌 ETF나 펀드, MMF인 것을 알 수 있습니다.

펀드에 투자하는 펀드. 재간접형 펀드는 바로 이런 것을 의미하는 것입니다.

하지만 재간접형 펀드는 투자 특성상, 이중구조로 인하여 보수와 제반 비용이 상대적으로 더 많이 들어간다는 아쉬움을 가지고 있기도 합니다.



이렇게 하여 펀드의 기본 개념과 펀드투자의 장점, 그리고 주요 키워드에 따른 구분법에 대해 공부할 수 있었습니다.

어떠신가요? 이제 그동안 보지 못했던 것들이 보이기 시작하시나요? 하지만 이제 시작일 뿐입니다. 앞으로도 공부할 것들이 너무나 많기 때문이죠.

다음 3편을 통해서는 다양한 펀드 클래스를 공부하는 시간을 가질 것입니다.

'펀드투자 가이드북 3편' 조금만 기다려 주세요~!
 

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