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금리인하 수혜 섹터와 종목, 함께 알아봅시다! (By. 오통수)


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■ 금리인하 사이클 진입! 어떻게 투자해야 할까?

안녕하세요! 여러분의 경제투자 파트너 오통수입니다!

지난 9월 18일(미국 기준), FOMC에서 미국 연준은 빅 컷(0.5%p 금리인하)을 결정하였습니다.

9월 FOMC 관련 핵심 내용과 빅 컷의 의미는 지난 게시물에 자세히 설명되어 있으니, 궁금하신 분은 그 글을 보면 더욱 쉽게 이해하실 수 있을 겁니다.

→ 지난 글 보기



이번 금리인하를 시작으로 시장은 본격적인 금리인하 사이클이 시작되었다고 판단하고 있습니다.

올해 연말까지 2번의 기준금리 인하가 더 있을 것이라 바라보며, 2025년에는 이보다 훨씬 더 많은 금리인하가 진행될 거라 예상하고 있죠.

결국엔 속도의 차이일 뿐이지, 이미 시작된 사이클을 단기간 내에 멈추기는 어렵다고 생각하는 것입니다.

이에 따라 다른 국가들도 서서히 긴축 종료 태세를 취하고 있고, 자본의 흐름도 금리인하에 따른 수혜를 입는 산업들로 옮겨갈 가능성이 높아졌습니다.

그렇다면 금리인하의 수혜를 입는 산업, 또는 종목에는 어떤 것들이 있을까요? 다들 한두 가지씩 떠오르실 텐데, 저와 함께 정리해 보시죠!


■ 금리인하 수혜주들은?

금리는 흔히 '돈의 가치'로 해석되기도 합니다. 돈을 빌리는 과정에서 가장 중요한 역할을 하는 요소가 바로 금리이기 때문입니다.

금리가 인하되었다는 것은 그만큼 돈을 빌리고자 하는 사람이 이전에 비해 더욱 쉽게 자금을 조달할 수 있는 환경이 조성되었다는 말이기도 합니다.

그렇기에 금리 인하기에는 막대한 투자를 필요로 하는 산업, 그리고 해당 산업의 기업들이 수혜를 입을 수 있습니다.


금리가 5%일 때 10억원을 1년간 빌리는
과정에서 필요한 금액 = 5,000만원

금리가 2.5%로 낮아진다면?
= 해당금액은 2,500만원으로 대폭 감소


당장 수천억원, 조 단위의 투자를 하려고 하고, 이에 필요한 돈을 빌려야 하는데 금리가 하락한다면 더욱 싼 이자로 돈을 조달할 수 있기 때문입니다.

만일 동일한 이자를 낸다고 가정하면 금리 인하 전보다 더욱 많은 자금을 끌어올 수 있는 것이죠.

다시 돌아가서 이런 '막대한 투자를 필요로 하는 산업/기업'은 보통 큰 자본 투자로 빠른 성장을 해나가려 하는 산업/기업에 해당합니다. 그리고 우리는 이들을 '성장주'라고도 부릅니다.

주요 사례들을 몇 가지만 다뤄볼까요?


■ 수혜 섹터 ① 바이오

'바이오 및 헬스케어' 섹터는 대표적인 금리인하 수혜 종목입니다.

금리가 인하되면 의료기기 및 신약개발 투자 환경이 개선될 것이고, 이를 바탕으로 신약 개발에 성공할 시 기업의 장기적인 성장 가능성이 높아지게 될 것입니다.

또한 최근 들어 AI 기술과 접목된 AI 바이오테크 산업이 점차 각광을 받고 있는데, 이 부분의 성장 촉진도 기대해 볼 수 있습니다.

결국 돈을 구하기 쉬워진 상황에서 투자가 더욱 활발해질 것이고, 이것이 바이오 섹터 전체의 부흥으로 이어질 수 있는 것입니다.

그렇다면 바이오 섹터에 투자하는 방법은 어떤 것들이 있을까요? 가장 대표적인 방법은 ETF에 투자하는 것입니다. 바로 KB자산운용의 'RISE 헬스케어' 말이죠.

'RISE 헬스케어'에 대해 간략하게 설명해 볼까요? 이 상품은 크게 3개의 투자 포인트를 가지고 있습니다. 각 포인트는 아래와 같습니다.

① 국내 대표 헬스케어 종목들에 투자

② 특정 종목으로의 쏠림 현상을 방지하기 위하여 종목별 최대 10%의 비중 한도 설정

③ 의료장비 및 서비스, 제약, 바이오 등 다양한 분야의 헬스케어 기업에 투자

이러한 투자 포인트를 바탕으로 구성된 포트폴리오 중, 상위 10개 기업들은 아래와 같습니다.



알테오젠, 삼천당제약, HLB 등의 기업들이 특히나 높은 비중을 가지고 있는 걸 확인할 수 있습니다. 대부분 주가 상승세를 보이는 기업들이며, 한국을 대표하는 헬스케어 회사들입니다.

이 ETF의 수익률은 10월 8일 기준으로 1개월 7.10%, 3개월 12.31%, 1년 40.71%입니다.

만약 우리가 이 ETF에 투자했다면 우리는 근 1년간 진행된 상승세, 그리고 헬스케어 산업의 성장에 올라탈 수 있었던 것입니다.


■ 수혜 섹터 ② 신재생 에너지

수혜를 입을 수 있는 두 번째 섹터는 '신재생 에너지'입니다.

신재생 에너지는 주로 프로젝트 파이낸싱을 통해 자금을 조달하고 사업을 진행합니다.

고금리 상황이라면 투자자들도 위험부담이 따르는 프로젝트에 자금을 선뜻 대기가 어려울 것입니다. 그만큼 새로운 신재생 에너지 사업이 진행될 가능성도 적어지죠.

재생에너지 프로젝트는 특히나 대부분의 자본이 프로젝트 건설 초기에 집중적으로 투입되기 때문에 자금 조달에 따른 이자비용에 매우 민감합니다.

실제로 유럽에서는 고금리 상황으로 인하여 해상풍력에너지 설립 프로젝트를 중단한 경우도 있습니다.

그렇기에 금리가 인하되면 자금 조달 비용이 낮아지는 효과가 생기며, 장기적으로 신재생 에너지 섹터의 기업들도 성장 촉진의 기반을 만들 수 있을 것입니다.




■ 수혜 섹터 ③ 자동차

글로벌 자동차 또한 본격적으로 금리인하의 수혜를 입을 수 있는 섹터 중 하나입니다.

전기차, 내연기관차 상관없이 자동차는 그동안 금리 변동에 큰 영향을 받는 산업 중 하나입니다.

그 이유는 대부분의 사람들이 자동차 구매 시 할부 상품을 이용하기 때문입니다.

기준금리가 어떻게 형성되어 있느냐에 따라 이것이 할부금리에도 영향을 끼치고 자연스레 자동차 판매량도 변동되는 것이죠.



실제 연준이 금리를 천천히 올리던 2017~2019년, 미국의 평균 신차 구매 할부금리도 높아지는 경향을 보였습니다.

자동차 할부 금리가 기존의 4%에서 5.5% 올라가게 되면 동일한 가격의 차를 산다 하더라도 실질적으로 지불하게 되는 금액은 더 커집니다.

그러면 사람들은 당장 급한 게 아니면 자동차 구매를 뒤로 미루려고 하게 될 것입니다.

실제 그동안 높았던 기준금리로 인해 미국 자동차 판매 실적은 지난 24년 3분기까지 계속해서 부진한 모습을 보였습니다.

특히나 24년 3분기에 토요타 자동차의 미국 내 판매량은 8%나 하락하는 모습을 보이기도 하였죠.

하지만 높았던 금리가 서서히 낮아지게 된다면? 그리고 앞으로 더 낮아질 가능성이 크다는 확신을 주게 된다면?

사람들은 다시금 지갑을 열려고 할 것이고, 이는 자동차 판매량 증가와 함께 관련 기업들의 실적 개선에도 긍정적인 영향을 줄 것입니다.

이미 많은 조사기관에서 올 연말부터 자동차 판매량 회복이 예상된다고 밝히는 바, 자동차 섹터는 금리인하기의 또 다른 투자 선택지가 될 수 있어 보입니다.

국내 시장에서는 현대차와 기아차, 미국에서는 테슬라, 포드, GM 등이 대표적인 사례이겠죠.


■ 마무리하며

지금까지 금리인하 국면에서의 수혜 섹터에 대해 간략히 알아보았습니다. 각 산업들마다 금리인하로 인해 받는 영향은 제각각일 것입니다.

우리가 해야 할 일은 금리인하에 대해 긍정적인 영향을 받을 수 있는 산업군과 기업들을 미리 알아보고 공부하는 것이겠죠.

이렇게 미리 시장을 파악하고 산업을 공부해야 투자에서도 좋은 결과를 얻을 수 있을 것입니다.

저랑 다뤄본 섹터 안에 어떤 기업들이 있는지를 공부하는 것은 여러분들의 몫인 거 아시죠? 그렇다면 다음 주제로 또 찾아오겠습니다!


By. KB자산운용 오통수
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(24.09.30 작성)


 

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