투자 아이디어

안녕하세요! 여러분의 투자 파트너 오통수입니다 !

지난 9월 18일(미국 기준)에 전 세계가 주목하던 미 연방공개시장위원회(FOMC)의 정례회의가 있었습니다. 그리고 이 회의에서 미국 금리인하가 결정되었습니다.

사실 금리인하 자체는 시장이 예측한 상황이었습니다. 그래서 사람들은 과연 베이비컷(25bp)이 결정될지, 아니면 빅컷(50bp)이 될지에 대해 궁금해했죠.

결과는 다들 이미 아시듯 빅컷이었습니다. 이번 FOMC에서 유일하게 0.25%p 인하를 지지한 '미셸 보먼' 이사를 제외하고 11명이 모두 0.5%p 인하에 찬성하였죠.

FOMC에 참여하는 투표 위원이 금리 결정에 대해 반대하는 일은 2022년 6월 이후로 처음 있는 일입니다. 특히나 연준 이사가 반대표를 던진 것은 2005년 이후 처음이라고 하죠.

그만큼 많은 이슈를 남기고, 또 역사에 남을 기록을 만들게 된 FOMC가 바로 이번 9월 FOMC라고 할 수 있습니다.



연준이 빅컷을 결정한 것도 지난 2020년 3월 코로나 팬데믹으로 인한 긴급 인하 결정 이후 4년 반 만이라고 합니다.

이로써 팬데믹 이후의 물가 상승에 대응하기 위해 시작했던 연준의 통화긴축 정책도 마무리 수순에 들어갔다고 볼 수 있습니다.

금리인하 관련 내용을 국내 기사로 쭉 정리하다 보니 9월 FOMC 기자회견의 전문도 궁금해졌습니다. 여러분들도 그렇죠? (그렇다고 해주세요)

세상이 참 좋아져서 이제 한국에서도 손쉽게 FOMC 기자회견 전문을 볼 수 있습니다.

이번엔 제가 알려드릴 테니 같이 살펴보시고, 다음번엔 여러분들도 챙겨서 꼭 한 번은 읽어보세요! 투자 공부에 큰 도움이 될 자료라 생각합니다.

먼저 FOMC 기자회견 전문 보는 방법을 알려드리겠습니다.

우선 FED 홈페이지에 들어갑니다. 그 후 Monetary Policy(화폐정책) 메뉴 -> Federal Open Market Committee(FOMC) 항목 순으로 입장을 합니다.

그러면 FOMC 일정표, 과거 FOMC 회의 결과 자료 등 다양한 자료를 볼 수 있습니다.

여기에서 'Meeting calendars and information'에 들어간 후, 우리가 보고자 하는 9월 FOMC의 "Press Conference" 자료를 다운로드하면 됩니다.





생각보다 간단하죠? 하지만 읽는 건 간단하지 않습니다. 영문자료이기 때문에 AI 번역기를 활용하거나 직접 해석을 해야 합니다.

그렇다면 이번 9월 FOMC 기자회견 자료를 같이 살펴볼까요?!

실업률은 상승했지만 여전히 4.2%로 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 명목 임금 상승률은 지난 1년 동안 완화되었으며, 구인-구직 격차도 좁혀졌습니다.

다양한 지표들은 전반적으로 노동 시장 상황이 팬데믹 직전인 2019년보다 덜 긴장된 상태임을 시사합니다.

노동 시장은 인플레이션을 유발하는 요인이 아닙니다. 경제 전망 요약에서 실업률에 대한 중간 전망치는 올해 말 4.4%로, 6월 전망보다 0.4% 높습니다.


인플레이션은 지난 2년 동안 상당히 완화되었지만, 여전히 장기 목표인 2%를 상회하고 있습니다.

소비자물가지수(CPI) 및 기타 데이터를 기반으로 한 추정치에 따르면, 8월까지 12개월 동안 PCE(개인소비지출) 가격은 2.2% 상승했으며(YoY), 변동성이 큰 식품 및 에너지를 제외한 핵심 PCE 가격은 2.7% 상승했습니다.

장기 인플레이션 기대치는 가계, 기업 및 예측가에 대한 광범위한 설문 조사, 그리고 금융 시장 지표에 반영된 바와 같이 여전히 안정적인 것으로 보입니다.



경제 전망 요약의 올해 총 PCE 인플레이션 전망치 중윗값은 2.3%이며, 내년에는 2.1%로 6월 전망보다 다소 낮아졌습니다. 이후의 전망치 중윗값은 2%입니다.

우리의 통화 정책은 미국 국민을 위한 최대 고용과 물가 안정이라는 목표를 두고 있습니다.

지난 3년 동안 인플레이션은 목표치인 2%를 크게 상회했으며, 노동 시장 상황은 극도로 긴장되었습니다. 우리는 주로 인플레이션을 잡는 데 중점을 두었으며, 이는 적절한 방향이었습니다.


높은 인플레이션은 구매력을 감소시키고, 특히 필수품 비용을 감당할 여력이 적은 사람들에게 큰 어려움을 초래한다는 사실을 잘 알고 있습니다.

우리의 엄격한 통화 정책은 총수요와 공급 간의 균형을 회복하여 인플레이션 압력을 완화하고, 인플레이션 기대치를 정상화하는 것에 기여했습니다.

지난 1년간 인내심을 가지고 접근한 덕분에 인플레이션은 이제 우리의 목표에 훨씬 가까워졌습니다. 그리고 인플레이션이 지속적으로 2%를 향해 움직이고 있다는 확신도 커졌습니다.

인플레이션이 하락하고 노동시장이 냉각됨에 따라 인플레이션의 상방 위험은 줄어들었고, 고용에 대한 하방 위험은 증가했습니다.

우리는 이제 고용 및 인플레이션 목표 달성에 대한 위험이 균형을 이루었다고 보고 있으며, 양측의 위험 모두를 주의하고 있습니다.



오늘 회의에서 우리는 연방기금 금리 목표 범위를 0.5% 낮추어 4.75~5.00%로 조정하기로 결정하였습니다.

경제와 노동 시장의 강세를 유지하면서, 보다 중립적인 입장으로 전환하는 과정을 시작할 것입니다. 우리는 어떠한 고정된 경로를 따르고 있지 않으며, 다양한 지표를 보며 회의 때마다 결정을 내릴 것입니다.

긴축정책을 너무 빨리 완화하면 인플레이션에 대한 진전이 방해될 수 있습니다. 동시에 긴축을 너무 천천히 완화하면 경제 활동과 고용이 지나치게 약화될 수 있습니다.

연방기금 금리 목표 범위에 대한 추가 조정 여부를 고려할 때, 위원회는 데이터와 경제 전망, 그리고 리스크의 균형을 살피며 신중히 결정을 내릴 것입니다.



지금까지 파월 의장의 기자회견 내용들 중, 가장 중요하다고 할 수 있는 부분! 파월의 모두 발언 핵심 내용들을 살펴보았습니다.

특히나 중요하다고 생각되는 부분들에 대해서는 밑줄을 따로 표시해 두었죠.

핵심 내용을 정리하면 다음과 같습니다.

1. 연준은 기준금리 0.5%p 인하를 결정하였다.
2. 연준의 궁극적인 목표는 최대 고용을 유지하며 인플레이션을 2% 수준으로 되돌리는 것이다.
3. 연준의 이번 결정은 두 가지 목표를 모두 잡기 위한 일이며, 앞으로도 '경제 강세' 상황을 유지하기 위해 다양한 지표들을 참고하며 신중하게 결정을 내릴 것이다.

결국 현재와 같은 경제 상태를 최대한 유지하며 고용, 그리고 인플레이션을 모두 잡기 위해 빅컷이라는 결정을 내렸다는 겁니다.

왜 이러한 결정을 내렸는지, 그들이 앞으로 어떤 행동을 취하고자 하는지를 모두 확인할 수 있었습니다.

이렇게 저와 함께 9월 FOMC 기자회견 주요 내용을 확인해 보았습니다.

FOMC에서 나온 공식적인 자료이다 보니 현재 미국 시장의 상황을 보다 간결하고 정확하게 파악할 수 있는 좋은 자료인 것 같습니다.

이런 자료들을 앞으로도 여러분과 함께 공부할 수 있도록, 제가 꾸준히 올려보도록 하겠습니다 !

지금까지 오통수였습니다. 감사합니다 ! :)


By. KB자산운용 오통수

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