투자 아이디어

KB 미국 대표성장주
펀드를 소개합니다!


※ 요약하면 이렇습니다.
· 국내 투자자들의 미국주식 투자 열풍이 대단해요.
· 미국주식 시장은 큰 매력을 가지고 있어요.
· 미국 성장주에 투자하는 'KB 미국 대표성장주' 펀드를 소개합니다!


■ 커지는 미국투자 열풍

"한국 주식 왜해요?" 미국 주식 열풍에 대외금융자산 '역대 최대' (헤럴드경제 24.02.27)

지난 1분기 말, 국내투자자들의 외화증권 보관규모가 역대 최대 규모인 157.63조원을 기록하였습니다. (예탁결제원 발표 기준, 주식+채권)

여기서 가장 큰 비중을 차지한 국가는 71%의 미국. 한국인들의 미국투자 열풍이 얼마나 강한지 알 수 있습니다.

투자자들은 왜 미국주식 투자에 열광할까요?


■ 왜 미국주식인가?





▶ 글로벌 경제와 주식시장을 이끌다

미국주식은 크게 세 가지의 매력 포인트를 가지고 있습니다. 첫 번째는 글로벌 경제와 주식시장을 이끄는 중심 축이라는 사실입니다.

미국은 세계 제 1의 경제대국입니다. 전세계 GDP의 25.4%를 차지합니다. (22년말 기준)

그런데 눈을 '주식시장'으로 돌리면 더욱 놀라운 결과를 확인할 수 있습니다. 미국이 글로벌 시가총액 중 62%를 차지하는 것입니다.

미국 다음으로 시가총액이 큰 일본의 비중이 5.6% 수준에 불과한 것과 비교해보면 미국 기업들의 위상과 규모를 더울 실감할 수 있습니다.

사실상 미국이 글로벌 경제와 주식시장에서 독주하고 있다고 볼 수 있는 광경입니다.





▶ 성장과 분배

두 번째는 미국주식 시장이 성장과 분배를 통해 지속적으로 ROE(자기자본 이익률)를 상승시킨다는 것입니다. 쉽게 말하면 기업들의 이익 창출 능력이 계속 좋아지고 있다는 이야기입니다.

지난 15년 동안 EPS CAGR(주당 순이익 연간 상승률)이 BPS CAGR(주당 장부가치 연간상승률)을 상회하는 국가는 미국이 유일했습니다.

좀 더 쉽게 설명하면 기업들의 순자산가치보다 이익이 더 빠른 속도로 증가해왔다는 것이며, 미국 기업들이 '엄청난 성장성'을 유지해왔다고 할 수 있죠.

미국을 제외한 대부분의 국가들에서 2005년 대비 2022년의 ROE가 낮아졌습니다. 그러나 미국은 훨씬 더 올라갔죠. 이를 통해 미국 기업들의 성장성을 가늠해볼 수 있습니다.

거기에 더해 작년에 예상했던 것보다 더더욱 좋아지고 있는 미국 경제. 이는 충분히 미국주식 투자에 대한 이유를 만들어줄 수 있습니다.





▶ 위험 대비 더 높은 수익률

마지막 이유는 미국주식 시장이 위험 대비 상대적으로 훨씬 더 높은 수익률을 가져다주었다는 것입니다.

'주식시장의 변동성 대비 평균적인 수익률'로 정의되는 '위험 대비 보상비율'은 주요국 중 미국이 가장 우수합니다.

또한 최근 3년, 5년 동안의 주가 수익률도 미국이 압도적으로 높죠. 그만큼 동일한 위험 대비 수익성이 다른 국가들보다 더 뛰어난 것입니다.

물론 과거의 수익률이 미래를 설명할 수는 없겠지만, 이러한 포인트들을 통해 미국시장에 대한 매력을 느낄 수 있습니다.


■ 투자포인트



'KB 미국 대표성장주' 펀드는 미국 대표 성장주에 집중 투자하는 펀드입니다. 이 펀드의 투자 포인트는 두 가지로 요약할 수 있습니다.

첫 번째는 미래를 만들어 나가는 미국의 시장 선도 기업들에 투자한다는 것입니다.

우리가 잘 알고 있는 마이크로소프트부터 애플, 엔비디아, 구글에 이르기까지 정말 많은 거대 기업들이 모두 미국 기업입니다.

거기에 더해 세계 패권 국가로서의 공고한 지위와 가장 큰 소비 시장을 가진 나라. 이러한 요소들은 미국 투자에 대한 이유를 만들어줄 수 있습니다.

두 번째는 우량기업 장기투자입니다.

'KB 미국 대표성장주' 펀드는 미국시장의 많은 기업들 중에서도 우량한 기업, 높은 성장성을 가진 회사들을 30~50개 선별하여 투자합니다.

높은 자본 효율성을 추구하며 주주 환원을 실시하는 기업들에 투자함으로써, 투자의 안정성을 높이고 우수한 수익을 목표로 하고 있습니다.


■ 포트폴리오는?



이제 'KB 미국 대표성장주' 펀드의 포트폴리오 구성 전략을 살펴보겠습니다.

KB 미국 대표성장주는
① 미국 대형 성장주 (80% 내외)
② 미국 경기방어주 (20% 내외)
투 트랙 전략을 기본으로 합니다.

미국의 대형 성장주들에 80% 이상의 높은 비중을 두면서 미국 경기 방어주를 시장 상황에 따라 투자하여 투자의 안정성 또한 보전하고자 합니다.

즉, 대형 성장주 투자를 기본으로 하되, 경기 방어주에도 일부 투자함으로써 투자 전략을 다채롭게 만듭니다.



'KB 미국 대표성장주'의 기업 선정 조건은 다음과 같습니다.

성장주의 경우 이익이 성장하면서 모멘텀을 만드는 기업을 우선적으로 찾습니다.

기대성장률보다 PER(주가수익비율)이 낮은 주식이 유리하며, 경쟁기업과 시장 평균 대비 PEG(주가이익증가비율)가 낮은 기업을 골라 선정합니다.

좀 더 쉽게 요약하면 기대보다 더 빠르게 성장하는 기업, 그리고 다른 기업들보다 주가 상승 대비 이익 증가율이 더 높은 기업들에 집중 투자하는 것입니다.

한편 방어주로는 지속적으로 배당을 지급하며 경기에 영향을 받지 않고 시장의 변동성에 흔들리지 않는 기업들을 선별합니다.

꾸준한 잉여현금흐름을 창출하는 기업을 선호하며, 예상 가능한 이익을 일정하게 창출하는 기업들을 우선적으로 찾습니다.

이러한 선정 조건들을 통해 '대형 성장주 중심으로 시장 변화에 유연하게 대응하는' 포트폴리오를 만듭니다.



섹터별 비중은 IT가 49.2%로 가장 높은 비중을 가집니다.

그 뒤를 경기소비재가 17.5%, 커뮤니케이션이 12.9%로 이어가며, 헬스케어와 필수소비재에도 큰 비중을 두는 것을 확인할 수 있습니다.

미국 대형 성장주의 대부분이 테크와 헬스케어, 경기소비재 섹터에 몰려있다는 특징이 반영된 모습입니다.


■ 투자 기업 TOP 10



4월 12일 기준 포트폴리오 내 TOP 10 기업들은 위와 같습니다.

우선 세계 시가총액 1위이자 소프트웨어계의 최강자인 마이크로소프트가 8%로 가장 높은 비중을 가집니다.

그 뒤를 최강의 AI 반도체 회사인 엔비디아, 글로벌 검색 엔진 1위인 구글 등이 이어가며, 아마존, 애플과 같은 유수의 빅테크들이 상위권에 있는 걸 확인할 수 있습니다.

한편 비만 치료제 시장을 이끌며 최근 높은 주가 상승을 기록한 일라이 릴리도 상위권에 위치해있는 것을 확인할 수 있습니다.

마지막으로 상위 10개 종목의 총 비중은 51.1%이며, 전체 투자 종목 수는 47개입니다.


■ 그동안의 수익률은?



마지막으로 수익률을 살펴볼까요? 지난 몇 년간 놀라운 상승세를 기록한 미국증시, 그리고 미국 성장주 덕분에 펀드의 수익률도 우수한 편입니다.

4월 30일 기준 1년 수익률은 약 +38%를 형성하고 있으며, 3년 +43%, 그리고 첫 시작일(2020.05.25) 이후의 수익률은 +82.3%에 달하고 있습니다.


■ 미국, 성장주를 믿는다면

지금까지 미국 대표 성장 기업들에 집중 투자하는 'KB 미국 대표성장주' 펀드에 대해 알아보았습니다.

여전히 많은 매력을 가지고 있는 미국 시장, 그리고 미국의 거대 성장 기업들. 그만큼 이 펀드에 대한 시장의 관심도 여전히 뜨겁습니다.

미국이라는 국가, 더 나아가 미국의 거대 성장주들이 앞으로도 세상을 지배할 것이라 생각한다면 'KB 미국 대표성장주'는 좋은 선택지 중 하나가 될 수 있을 것입니다.

또한 환헤지, 환노출, 그리고 달러 표시 자산 투자 상품이 모두 존재하기에 나의 투자 성향에 맞춰 다채로운 전략을 구사할 수 있습니다 :)

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