투자 아이디어

미국 성장주의 강세
AI 테마는 계속 이어질까? (2부)


▶ 1편 확인하기

지난 1편의 포스팅을 통해 KB자산운용에서 미국 펀드들을 운용하고 있는 '김강일 매니저'의 '2024년 미국증시 & AI 테마 전망'에 대한 이야기를 하였습니다.

1편에 이어 이번 2편에서도 관련된 내용을 알아보겠습니다. 이제 확인할 주제는 '미국 성장주와 AI 테마 전망'입니다.

과연 김강일 매니저는 미국증시의 미래에 대해 어떤 판단을 하고 있을까요?


■ 3. 성장주 강세 지속 예상



김강일 매니저는 '미국 성장주'의 강세가 지속될 것으로 예상합니다.

위의 첫 번째 그래프는 S&P 500 기업들 중에서 각각 성장주와 가치주들만 따로 모아 만든 지수들을 보여줍니다.
이를 보면 상대적으로 성장주가 훨씬 더 많이 상승한 것을 알 수 있습니다.

단순히 이것만 보면 성장주가 가치주에 비해 더 고평가 되어있다 생각할 수 있는데요, 그 밑의 두 자료는 다른 결과를 보여줍니다.

두 지수의 PER을 보면 그 차이가 확 줄어드는 것을 볼 수 있습니다.
주가가 많이 올랐음에도 성장주들의 실적 성장세 또한 좋았기에 상대적으로 밸류에이션 부담이 낮아진 결과입니다.

성장주-가치주 프리미엄 또한 (3번째 자료) 여전히 역사적 평균 수준을 형성하고 있습니다.
이는 곧 성장주가 가치주에 비해 그렇게 고평가 구간에 있지 않다는 것을 나타내죠.

성장주가 금리의 영향을 상대적으로 더 많이 받아온 만큼, 하반기부터 본격적인 금리 하락이 시작된다면 성장주의 프리미엄은 유지되거나 더 높아질 가능성이 커 보입니다.
주가 또한 더 상승할 수 있는 것입니다.


■ 4. AI 테마, 계속 지속될까?



현재 미국증시에 가장 강력한 원동력을 부여하는 테마는 바로 AI입니다.

미국의 평균 노동시간은 2021년부터 지속적으로 감소하는 모습을 보였습니다.
그럼에도 불구하고 GDP 성장세는 오히려 계속 좋아지고 있습니다. 동일한 노동량 대비 생산량을 의미하는 '노동생산성'이 그만큼 높아졌기 때문입니다.

노동생산성이 2022년부터 지속적으로 개선되는 모습인데요, 여기에 AI가 많은 부분을 기여한 것으로 보이고 있습니다.
AI가 다양한 부분에서의 작업 시간을 줄여주고 간단한 일들을 처리해 줍니다. 그러면서 사람들이 고부가가치 산업에 집중할 수 있게 되고, 이것이 생산성 향상으로 이어진 것입니다.

당장 깃허브라는 곳에서 AI로 프로그래밍을 해주는 'Copilot'을 가지고 비교했더니 AI를 사용한 프로그래머의 생산성이 50%나 더 높게 나오기도 하였죠.

AI는 전 산업에 걸쳐 생산성을 지속적으로 증진시켜줄 것이고, 이것은 국가 차원의 경쟁력 강화와 함께 기업 이익 증가와 증시의 상승으로도 이어질 것입니다.



메타플랫폼스는 AI를 강조하는 기업들 중 하나였습니다. AI를 사용해 광고 효율을 개선하였고, 이것이 실적 개선에도 큰 도움을 주었죠.

2024년에는 AI가 각 기업들에 실제적으로 반영될 가능성이 크며 생산성 향상의 해가 될 것으로 예상됩니다.
그리고 누가 AI를 더 잘 활용하느냐에 대한 싸움이 본격적으로 시작될 것입니다.


■ 미국 성장주와 AI 테마를 한 번에!



하반기부터 시작될 것으로 예상되는 미국 금리 인하.
여전히 강력한 미국의 경제.
성장주 중심의 실적 개선과 강세 전망.
그리고 본격적으로 기업들에 스며드는 AI까지.

이 모든 키워드를 가지고 있는 '미국 성장주와 AI 테마'를 한 번에 투자할 수 있다면 얼마나 좋을까요?

이를 가능하게 해주는 'KB 미국 대표성장주' 펀드. 아래의 링크를 통해 보다 더 자세히 알아보실 수 있습니다 :)


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