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인사이트 레터
1월 금융시장 전망과 투자 아이디어 - KB자산운용 Investment Letter
- 등록일
- 2024-01-12
- KB자산운용 Investment Letter
KB자산운용에서는 2개월에 한 번씩 현재의 투자 환경을 점검하고 투자 전략을 수립하며,
해당 전략에 맞는 상품들을 소개하는 'Investment Letter'
이번에 나온 24년 1월호 자료를 통해 현재의 시장을 확인하고
어디에 투자 기회가 있는지, 그리고 그런 기회를 잡기 위해 어떤 상품들에 투자하면 좋을지 함께 점검하는 시간을 가지겠습니다.
■ 투자 아이디어
23년은 고금리의 장기화, 전쟁 리스크 등의 여파로 금융시장의 변동성이 확대된 시기였습니다.
그러나 연말로 갈수록 금리인상 사이클 종료에 대한 기대감, 경기 연착륙 기대 증가, 완화된 인플레이션으로 시중금리는 하락하며, 채권과 주식 모두 강세로 마감하였습니다
23년 12월 공개된 FOMC 점도표에 따르면, 올해 3차례, 내년 5차례의 금리인하가 예상됩니다.
다만 ‘금리인하’ 라는 방향성은 확실해 졌으나, 금리인하 시점과 그 속도에 대해서는 불확실한 상황입니다.
이미 시장은 올해 3월 금리 인하를 시작으로 연 내 6차례 금리 인하를 반영하고 있지만,
경제 상황이 침체로 이어지지 않는다면 금리 인하가 시장이 기대하는 만큼 빠르게 진행될 가능성은 낮아 보입니다.
시장의 과도한 금리인하 선반영과 연말 주가의 가파른 상승으로 시장은 단기적으로 숨고르기 장세가 출현될 것으로 판단됩니다.
그러나 변동폭은 제한적일 것으로 판 단하며, 장기적으로 금리 인하에 따른 인컴에서 투자기회가 있다고 보고 ‘인컴 투자 전략’ 및 ‘글로벌 자산배분 전략’을 제시합니다.
■ 1. 인컴 투자전략 : "우량 채권"
미국의 인플레이션 압력이 상당부분 둔화되고 있고,
고금리 정책 장기화에 따른 미국 경제 둔화 가능성은 금리인하로의 통화정책 전환으로 이어지며 채권에 우호적인 환경이 조성될 것으로 예상합니다.
금리가 단기 급락함에 따라 속도조절 및 일부 되돌림 가능성도 있지만 장기적으로 금리하향 안정화 추세가 진행될 것으로 전망합니다.
이에 절대금리 매력도를 확보한 채권투자를 통해 일드(Yield)를 쌓아가는 인컴 투자전략은 여전히 유효하다고 판단합니다.
고금리 우량 회사채의 만기보유전략이나, 중장기 또는 장기듀레이션 채권투자를 통해 금리 하락에 따른 자본차익을 기대하는 투자전략을 고려해 볼 수 있습니다.
■ 2. 글로벌 자산배분 전략 : 낮은 변동성과 꾸준한 수익 추구
장기 고금리 여파에 따른 부동산 및 신용 리스크, 중동의 지정학적 리스크, 대만과 미국의 대선 등 시장의 불확실성은 여전한 상황입니다.
그러나, 경기 연착륙 가능성, 완만한 디스인플레이션에 따른 금리인하 사이클의 시작은 채권과 주식 모두에게 긍정적으로 작용할 것으로 판단합니다.
시장의 기대와 달리 경기 침체가 발생할 경우 주식은 약세를 보일 수 있으나 채권의 강세가 완충제 역할을 하면서 자산배분 효과를 기대할 수 있습니다.
따라서 안정적인 수익추구를 위한 주식, 채권, 대체자산 등 다양 한 자산에 분산투자하는 “글로벌 자산배분 전략”은 2024년에도 유효하다고 판단합니다.
이에 하나의 상품으로 글로벌 주식과 채권 등에 한번에 투자하는 글로벌 자산 배분 펀드에 대한 관심을 가져가시길 추천드립니다.
■ 투자 솔루션 1. 인컴 투자 전략
KB자산운용의 첫 번째 투자 솔루션은 인컴 투자 전략입니다.
여기에는 금리인상 종료, 그리고 금리 인하의 시작을 대비한 자본차익추구 수단으로 중장기 펀드와 ETF가 유효한 투자처가 될 수 있습니다.
중기채 중심의 상품에 투자한다면 펀드의 경우 KB스타 막강국공채와 KB PIMCO 글로벌 인컴셀렉션이 투자 솔루션이 될 수 있다고 판단합니다.
KB스타 막강국공채는 중장기 국공채와 신용등급이 우수한 우량채권에 선별 투자를 하는 펀드로,
듀레이션 3년~5년 재외의 중기 국공채 중심의 투자를 진행하며, 다양한 전략으로 인컴과 함께 초과수익을 추구하고 있습니다.
그리고 KB PIMCO 글로벌 인컴셀렉션은 선진국 및 이머징 국가와 관련된 채권자산들에 분산투자하여,
이자수익과 함께 금리 변화에도 꾸준한 수익을 추구할 수 있는 상품입니다.
한편 ETF의 경우는 대표 안전자산인 국채를 소액으로 투자하여 자본차익과 이자수익을 동시에 투자하는 KBSTAR 국고채3년이 좋은 상품 중 하나가 될 것입니다.
장기채 상품의 경우에는 장기 국공채와 우수한 신용등급을 가진 기업들의 회사채에 투자하며 높은 안정성을 추구하는 KB장기국공채플러스를 고려해보시는 것도 좋을 것 같습니다.
■ 투자 솔루션 2. 글로벌 자산배분 전략
글로벌 자산배분 전략은 다양한 국가/지역에 대한 분산투자를 통해 변동성을 낮추고 장기적 관점에서의 꾸준한 수익을 추구할 수 있는 수단입니다.
KB자산운용의 대표 연금투자 상품들인 KB 온국민 TDF와 KB 다이나믹 TDF는 글로벌 지역의 수많은 자산들에 폭넓게 분산투자하는 상품으로, 좋은 자산배분처가 될 수 있습니다.
한편 KB 글로벌 대표지수 분산펀드는 다양한 국가에 모두 투자하되,
미국의 비중을 60%로 가져가며 성장성과 분산투자 효과를 모두 가져갈 수 있는 대표적인 EMP 펀드이며(ETF에 투자하는 펀드)
글로벌 주식과 채권에 모두 투자하고 싶은 투자자분들에게는 글로벌 채권에도 40%의 비중을 두는 KB 글로벌 대표자산 분산이 좀 더 효율적인 투자처가 될 것입니다.
이러한 분산투자는 미국과 선진국, 신흥국의 대표 주가지수에 분산투자하는 KBSTAR 글로벌 주식분산 액티브,
그리고 미국주식과 국내 채권, 금에 모두 투자하는 KBSTAR 글로벌 자산배분 액티브 등의 ETF로도 가능하다는 점! 참고하시기 바랍니다.
■ KB 머니마켓 액티브
마지막으로 금리변동에 따른 수익률 변동을 최소화하면서 안정적인 수익을 추구할 수 있는,
게다가 익영업일 환매(하루 더 빨라진 환매)를 통해 환금성도 높일 수 있는 상품이 있습니다.
바로 초단기채권형 펀드인 KB머니마켓 액티브입니다.
이 상품에 대한 보다 자세한 내용은 아래 링크를 통해 확인하실 수 있으며,
단기 투자, 또는 빠른 현금화가 필요하실 경우 충분히 좋은 투자처가 될 수 있을 것입니다.
• KB머니마켓 액티브
→ 자세히 알아보기
♦ 보다 자세한 내용은 첨부된 Investment Letter 원문을 통해 확인하실 수 있습니다.
* 본 자료에 기재된 투자전략 및 투자 프로세스는 현재의 시장 상황을 감안하여 참고용으로만 제시된 것이므로, 시장상황의 변동이나 당사 내부기준의 변경 또는 기타 사정에 의하여 별도의 고지 절차 없이 변경될 수 있습니다.
* 투자위험에 관한 자세한 내용은 반드시 투자설 명서를 참고하시기 바랍니다.
* 집합투자증권은 자산가치 변동 등에 따라 투자원금(0~100%) 의 손실이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.
* 집합투자증권을 취득하시기 전에 투자대상, 보수?수수료 및 환매방법등에 관하여 (간이)투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다.
* 이 금융투자상 품은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.
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본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 KB자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다.
[KB자산운용 준법감시인 심사필:투자광고 2024_027(다)(2024.01.11~2025.01.10)]