투자 아이디어

KB자산운용 ETF상품팀에서는 매월 현재의 ETF 시장 동향과 함께 ETF 투자전략 등을 알아보는 'KBSTAR ETF 마켓리포트'를 발간합니다.

이번에 나온 23년 11월호부터는 기존보다 더 많은 내용이 추가되어 ETF 시장의 현황을 더욱 다채롭게 확인할 수 있게 되었는데요,
이번 호에는 어떤 내용이 들어있는지 하나씩 점검해 보겠습니다.

* ETF 마켓리포트 원문은 포스팅 하단에서 다운로드하실 수 있습니다.


Monthly Focus

최근 가장 큰 화두가 되는, 그리고 ETF 시장에도 영향을 끼칠 수 있는 이슈는 '이스라엘-하마스 분쟁'입니다.
10월 9일 첫 리스크가 발생한 이후 배럴당 80달러 초반에서 형성되었던 국제유가는 벌써 88.7달러까지 급등하며 투자 심리를 자극하고 있습니다.

현재까진 아직 이스라엘과 하마스 간의 분쟁에 국한되고 있고,
이스라엘과 팔레스타인은 주요 산유국이 아니기에 유가에 큰 영향을 끼치고 있지는 않으나,
① 하마스의 배후로 추측되는 이란에 대한 미국의 제재 강화(이란산 원유 수출 제한),
② 미국 중재로 진행되던 사우디와 이스라엘의 수교 실패 가능성이 우려되는 상황입니다.

또한 원유 공급 핵심 루트인 호르무즈 해협으로 분쟁이 확산된다면 원유 공급에 차질이 발생할 가능성도 있죠.
만약 현재의 분쟁이 러시아-우크라이나 전쟁처럼 장기화되면 유가의 하방 경직성을 강화하여 인플레이션 고착화의 요인으로 작용할 수 있을 것입니다.

위와 같이 유가가 하락 전환할 가능성이 제한되는 상황에서 '원유, 또는 원유생산기업 관련 ETF',
안전자산에 대한 수요 확대와 Fed의 긴축 장기화에 따른 달러화 강세로 '달러화 지수를 추종하는 ETF'에 주목할 필요가 있어 보입니다.




11월 포트폴리오 전략

▶ 투자환경

이제 지금의 투자 환경을 전체적으로 살펴볼까요?
9월 FOMC 이후 중동지역 불안에 따른 고유가 영향,그리고 예상치를 상회한 경제지표 결과 등으로 미국 국채금리가 장기물을 중심으로 상승하였습니다. (미국 30년 국채금리 9/31 4.70% → 10/20 5.08%)

금리인상 사이클 막바지에 있는 주요국 국채금리가 동조하는 모습을 보이는 만큼,
국내외 차입비용 증가와 상대적인 달러 강세가 연말까지 위험자산에 부정적으로 작용할 소지가 있다고 판단됩니다.

한편 안보 예산 및 친환경 전환 비용 마련 등, 재정 부담의 확대로 미국 중장기 국채 발행물량이 증가하는데다,
경기연착륙 기대감이 높아지면서 장기금리 상승 압력은 당분간 지속될 것으로 판단됩니다.

마지막으로 9월 이후에도 1천억원이 넘는 개인 순매수가 집중되고 있는 만큼,
국내외 장기채 ETF 투자자들의 수익실현 시기 지연이 장기화될 것으로 보이는 바입니다.
본격적인 수익구간 진입까지는 점도표상 6개월 이상이 소요될 것으로 예상되고 있죠.



▶ 투자전략

이런 상황에서 11월 투자전략은 다음과 같이 요약해 볼 수 있습니다.

① 달러화 자산 중심의 포트폴리오 비중 유지
② 대내외 교역 및 수요 위축 가능성을 염두에 둔 위험관리에 치중
③ 예측 가능한 위험 설계를 위한 고금리 채권 자산 활용 (만기매칭형, 금리형 상품)
④ 안정적 수익 추구를 위한 자산배분 상품 관심 유효
⑤ 금 가격 추이 주목할 필요
⑥ 장기 실적 개선 전망과 투자 사이클 회복의 수혜가 기대되는 원유, 원자력 등 관련 기업에 대한 관심 유효
⑦ 미국 우량 기업군 중심 포트폴리오 분산

▶ KBSTAR's 10 Pick




KBSTAR ETF 신상품 소개

최근 많은 투자자들의 주목을 끌만한 KBSTAR ETF들이 상장되었습니다.
그중에서도 가장 많은 인기를 끌고 있는 상품은 아래의 두 가지입니다.

각 상품들의 주요 상품들은 다음과 같으며,
다양한 매력을 지닌 만큼 새롭게 상장된 ETF 들에 대해 관심을 가지는 것도 유효한 투자전략이 될 수 있을 것입니다.

▶ KBSTAR 미국반도체NYSE (UH & H)

→ 미국 반도체 산업 핵심 기업들에 투자하는 '한국형 SOXX' ETF.
→ 연 0.05%의 낮은 보수
→ 환헤지 & 환노출형 상품 모두에 투자 가능

▶ KBSTAR AI&로봇 ETF

→ 높은 성장성과 밝은 미래가 전망되는 AI와 로봇산업에 동시 투자하는 ETF
→ AI 및 로봇과 직접적인 관련도가 높은 국내 기업으로 포트폴리오 구성




국내 ETF 시장 동향

그렇다면 현재 국내 ETF 시장의 동향은 어떨까요?

▶ 국내시장 수급 현황

우선 국내 ETF 시장 규모는 중동지역 분쟁, 미국채 금리 상승으로 인한 투자심리 위축으로 채권형 순자산 증가와 함께 109조원대를 유지하였습니다.

최근 1개월 동안 순자산이 증가된 상위 종목 대다수가 금리형 상품이었으며, 유형별로는 시장지수형 상품 자금 유출 확대,
금리형 상품 순자산 증가로 인한 채권형 쏠림이 지속되며 시장 변동성에 대응하는 모습이었습니다.

한편 개인 순매수 상위 ETF는 대표 지수 레버리지 상품과 미국 장기채 관련 상품이었으며,
이를 통해 개인투자자들의 적극적인 시장 대응 니즈를 확인할 수 있었습니다.

마지막으로 2차전지 관련 상품은 높은 변동성으로 순유입 규모가 줄어든 모습이었고, 미국 배당성장주 및 커버드콜 관련 상품의 장기 선호 추세가 재확인되었죠.

▶ 국내투자자들의 해외 ETF 직접투자 현황

국내투자자들의 해외 ETF 직접투자의 경우, 최근 1개월 외화증권 순매수 TOP 50 종목 중 ETF가 전월 24개에서 26개로 늘어났습니다.
규모 또한 451백만 달러에서 566백만 달러로 소폭 확대되었죠.
?그중 채권/인컴형 상품은 TOP 50 종목 안에서 15개나 되는 비중을 차지하였으며, 이중 대부분이 미국 장기채 관련 상품이었습니다.

그와 함께 미국 시장 대표지수, 테슬라나 엔비디아를 기초자산으로 한 커버드콜 상품도 새롭게 인기를 끌게 되었으며,
일본에 상장된 TOPIX ETF도 점점 더 높은 관심을 받고 있는 상태입니다.




역외 ETF 시장 동향

▶ 미국 상장 ETF 시장 동향(10.01~23 기준)

미국 ETF 시장 또한 통화정책 우려와 지정학적 불안, 치솟는 국채금리 상승 등으로 인하여 10월 중 혼조세를 보였습니다.
특히 레버리지/인버스 양쪽으로 비슷한 규모의 자금이 유입되며 시잠 참여자의 방향성이 엇갈리는 모습이었죠.

?절대금액으로는 주식이나 채권형 상품으로 가장 많은 자금이 들어왔지만, 비중 측면에서는 통화나 파생,
구조화 상품 등 시장 대응을 위한 다각도의 투자 전략을 모색하는 모습이었습니다.

다만 유형별로는 대형주를 선호하게 되었고, 국외보다는 국내주식을(미국) 선호하는 양상이 뚜렸해졌으며,
채권형 내에서도 국공채나 투자등급 회사채, 초단기물 선호 등이 나타나며 위험자산 회피 심리 및 분산투자 등이 확인되었습니다.

마지막으로 최근 1개월 순자산 증가 & 거래량 상위 종목은 여전히 주식관련 대표 지수와 1-3M 초단기채권,
20년 이상의 장기채권 위주였으며, 하이일드 채권과 중국 주식 관련 상품의 거래도 증가되는 것이 확인되었습니다.
 

연말로 다가갈 수록 점점 더 불확실해지는 증시 환경입니다.
이런 상황에서 ETF 시장의 현재와 미래를 종합적으로 분석하고 점검하는 KBSTAR ETF 마켓리포트는 충분히 좋은 ETF 투자 인사이트를 제공해 드릴 수 있을 것입니다.




 

※ 준법감시인 심사필 투자광고 2023_1022(다)
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