기금형 퇴직연금 3가지 유형, 우리나라엔 어떤 방식이 맞을까?

지난 글에 이어 오늘은 기금형 퇴직연금의 구체적인 유형에 대해 조금 더 자세히 이야기해보려고 합니다.

지난 2월 노사정 TF 공동선언문 발표 이후 기금형 퇴직연금이 본격적으로 논의되기 시작했는데요.
이제는 단순히 "도입이 필요하다"는 수준을 넘어, 실제로 어떤 방식으로 제도를 설계할지까지 조금씩 윤곽이 드러나고 있습니다.

• 출처: 중앙일보

퇴직연금은 결국 우리의 노후자산입니다.

고용노동부와 금융감독원 집계에 따르면 국내 퇴직연금 적립금은 501조 4,000억 원으로 1년 새 약 70조 원 늘었고,
지난해 연간 수익률은 6.5%로 제도 도입 이후 최고치를 기록했습니다(2025년 12월 말 기준).

그래서 제도가 어떻게 바뀌는지는 단순히 정책 변화의 문제가 아니라,

앞으로 내 퇴직연금이 어떤 방식으로 운용되고 얼마나 불어날 수 있을지를 결정하는 중요한 변화라고 볼 수 있습니다.

오늘은 현재 논의되고 있는 기금형 퇴직연금의 유형과 함께, 왜 국민연금공단까지 언급되고 있는지 차근차근 정리해보겠습니다.

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■ 기금형 퇴직연금의 3가지 유형

이번 노사정 TF 공동선언문에서 언급된 핵심은 기존 계약형 중심 구조에서 벗어나,

별도의 전문 기금을 꾸려 퇴직연금을 운용하는 기금형 제도를 도입하겠다는 점입니다.

현재 논의되는 기금형은 크게 세 가지로 볼 수 있습니다.

 

 

 

• 출처: 매일경제

• 출처: Gemini

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■ 퇴직연금 공공기관 출범하나?

feat. 영국 NEST 제도

이번 노사정 TF의 합의문에는 금융기관 개방형 기금과 연합형 기금을 도입하는 것으로 확정되었습니다.
세 가지 기금형 제도의 유형 중 두 가지 제도를 추가로 개방한다는 것인데요.

공공기관 개방형은 현재 푸른씨앗 제도를 통해 일부 중소기업들을 대상으로 운영하고 있습니다.
다만, 기금형 퇴직연금 제도가 자리잡기 위해서는 근로복지공단 이외에도 국민연금공단도 참여해야한다는 목소리도 있습니다.

퇴직연금 규모가 커질수록 장기적으로 안정적인 기금 운용과 체계적인 위험관리 그리고 운용 역량이 모두 필요하기 때문인데요.
특히, 퇴직연금은 노후소득을 보장해준다는 의미에서 다른 자산들보다 잘 운용되어야 합니다.

이미 국제적으로도 국민연금공단과 같은 기금운용 전문기관이 투입되어 운영중인 퇴직연금 제도도 있습니다.

영국의 'NEST' 제도 입니다.



중소기업 근로자와 저임금 근로자와 같이 퇴직연금 사각지대에 있는 근로자들을 위해

NEST Corporation이라는 정부산하의 비영리 공공기관이 출범하면서 본격적으로 시작되었습니다.

영국의 NEST 제도 같은 경우에는 공공기관이 주도하여 운영되기 때문에 공적 성격이 강하고,

보수는 연 0.3% 운용보수에 납입금의 1.8%를 더한 구조로, 영국 민간 퇴직연금 대비 낮은 수준이라 근로자에게 장기적으로 유리한 구조입니다.

그리고 운용 전략 자체가 TDF 처럼 생애주기형으로 운영되어 근로자의 은퇴시점에 맞춘 퇴직연금 운용을 할 수 있다는 장점도 있죠.
NEST 제도의 대표적인 특징으로는 자동가입 제도라는 것인데요.

일정 규모 이상의 사업장의 근로자들이 자동으로 NEST에 가입하게 되어
영국의 퇴직연금 가입자가 1,380만 명, 운용자산은 약 497억 파운드까지 늘었습니다 (2025년 3월 말 기준).

2025년 9월 말 기준 공식 자료로는 NEST 제도의 평균 수익률은 5년 연평균으로는 약 8.9% (2045 Retirement Date Fund 기준),

10년 연평균으로는 약 9.2% 수준이라고 합니다.

2012년 출범 이후의 누적 연평균 수익률이 8.5%인 것으로 감안하면

시장의 상승과 하락에도 꽤나 든든한 수익률을 보유하고 있다는 것을 알 수 있습니다.

• 출처: NEST quarterly investment report

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■ 우리나라 기업과 근로자에게 맞는 퇴직연금이란 무엇일까?

기금형 퇴직연금이 필요하다는 방향성에는 점점 더 공감대가 커지고 있습니다.
하지만 어떤 제도가 좋아 보인다고 해서 그대로 들여오면 되는 것은 아닙니다.

우리나라 기업 구조, 근로자 특성, 기존 퇴직연금 시장의 구조를 모두 고려해 현실적으로 작동할 수 있는 방식이어야 합니다.
어떤 기업은 금융기관 개방형이 더 현실적일 수 있고, 어떤 영역은 공공기관 개입이 더 효과적일 수 있습니다.
또 장기적으로는 국민연금공단 같은 기관의 참여가 제도 신뢰도를 높이는 데 도움이 될 가능성도 있습니다.

결국 중요한 것은 형식이 아니라, 실제로 퇴직연금 수익률을 높이고 근로자의 노후를 더 든든하게 만들 수 있는 구조냐는 점입니다.
지난 글에서도 말씀드렸듯이, 퇴직연금은 더 이상 그냥 쌓아두는 돈이어서는 안 됩니다.
물가 상승률은 크게 웃돌고, 장기적으로 노후를 뒷받침할 수 있는 자산이 되어야 합니다.

그런 의미에서 지금의 기금형 퇴직연금 논의는 단순한 제도 개편이 아니라, 퇴직연금의 역할 자체를 다시 정립하는 과정이라고 볼 수 있습니다.

앞으로 이 논의가 실제 제도화로 이어질지, 또 어떤 방식이 중심이 될지는 조금 더 지켜봐야 하겠지만

분명한 것은 지금이 퇴직연금 제도의 큰 전환점이 될 수 있는 시기라는 점입니다.


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